国债期货合约价格怎么表示 国债期货 合约

国债期货合约价格表示

国债期货合约价格是投资者在交易国债期货时关注的焦点。它不仅反映了市场供需关系，还揭示了价格变动趋势，为投资者提供了决策依据。

1.国债期货合约报价方式

国债期货合约报价方式主要有买价和卖价。买价是指投资者愿意以该价格购买国债期货合约的最高价格，卖价则是投资者愿意以该价格卖出国债期货合约的最低价格。

2.价格报价法

价格报价法是按照100美元面值的标的国债价格进行报价，以相当于面值百分比的方式来表示。例如，98-00表示愿意以面值的98%买进合约。价格小数点后价位的进位方式比较特殊，采用32进位制，即每变动“1/32点”代表一定的价格变动。

3.合约价值计算

合约价值=期货价格(合约面值/100合约单位)。例如，对于10年期国债期货合约(T)合约面值为100万元人民币，合约单位为1手，那么一手合约的价值就是当前的期货价格乘以100万元。

4.国债期货合约关键要素

十年期国债期货合约的关键要素包括：合约标的为票面利率固定的名义价值100万元人民币的面值标准券，合约乘数为1000元，最小变动价位为0.005元，每跳动一次相当于50元人民币，交易单位为一手，合约月份为最近的三个季月（3月、6月、9月、12月），最后交易日为合约到期月份的第二工作日。

5.基差计算

基差=现货价格-期货价格×转换因子。在持有成本模型中，假设11附息国债21为最便宜交割债券。通过之前的假设以及计算数据，我们得到基差。

6.国债期货理论价格

国债期货的理论价格=(可交割券全价+资金占用成本-利息收入)÷转换因子。例如，假设5年期国债期货合约TF2212价格为101.805，对应的最便宜可交割国债价格为103.875，转换因子为0.8775。

7.一手国债期货合约

一手国债期货代表的是一份完整的国债期货合约。根据中国金融期货交易所的规定，每份国债期货合约的名义面值通常是100万元人民币，并且合约价格是以价格指数来表示的。

8.国债期货价格表示

国债期货的价格通常是以百分比的形式表示的，每个合约的价格变动单位称为“最小变动价位”或“最小跳动价位”。对于中国的国债期货，以10年期国债期货合约为例，合约的最小变动价位是0.005点。

9.交割日期

交割日期通常是合约到期月份的中下旬的某一工作日。具体合约要素示例(1)。

以上是对国债期货合约价格表示的详细介绍，希望对投资者有所帮助。在交易国债期货时，了解合约报价、价值、关键要素以及理论价格等知识，对于投资者制定合理的投资策略至关重要。